Strategische beweegredenen bepalen succes van overnames

Het vakantieseizoen duurt nog even, maar al snel zal september voor de deur staan.  Het seizoen voor overnames zal dan weer geopend worden nu de economie in de afgelopen maanden redelijk is aangetrokken. De overname van Strukton door Oranjewoud luidt eigenlijk het overnameseizoen van de tweede helft van 2010 al in.

Maar wanneer is het nu verstandig om een overname te doen? Uit vele onderzoeken blijkt altijd weer dat overnames in de meeste gevallen geen succes worden. McKinsey heeft nu echter 5 specifieke strategische beweegredenen op een rij gezet waarbij geldt dat een overname meestal wel tot structurele waardecreatie leidt.

1. Verbeteren van de resultaten van het over te nemen bedrijf

Deze waardecreatie strategie focust zich op het drastisch verlagen van de kosten van het overnamebedrijf en in sommige gevallen ook op het acceleren van de groei in opbrengsten. Deze strategie wordt met name gevolgd door private equity partijen

2. Het verwijderen van overcapaciteit uit de markt

In volwassenen markten onstaat vaak overcapaciteit waardoor er meer aanbod is dan vraag. Een goed voorbeeld van zo’n markt is de chemie. In markten met overcapaciteit worden overnames gedaan om van het geheel een deel te kunnen sluiten. Naast markten met overcapaciteit in productie, kan deze strategie ook werken in markten met overcapaciteit binnen de salesforce of R&D.

 3. Versnellen van de markttoegang voor de producten van het over te nemen bedrijf

Vaak hebben relatief kleine bedrijven moeite om hun producten bekend te maken binnen een gehele markt, omdat ze daar niet het netwerk en de mankracht voor hebben. Als dit soort type bedrijven wordt overgenomen door een grote speler binnen dezelfde markt, kunnen zij binnen korte tijd zorgen voor een enorme groei in de afzet van de producten.

 4. Het sneller of goedkoper verwerven van kennis of technologie

In bepaalde gevallen kunnen grotere spelers beter een bedrijf overnemen dat een bepaalde specifieke kennis of technologie heeft ontwikkeld dan dat ze dat zelf willen gaan ontwikkelen.

 5. Overnemen van succesvolle starters om de business development te helpen versnellen

In het laatste geval gaat het erom dat je durft te investeren in industrieen of product lijnen die nog aan het begin van hun levenscyclus staan. Bij dit soort investereingen moet je wel accepteren dat hier ook verliezen bij horen. Niet alle straters zullen uitgroeien tot krachtige spelers.

Wat opvalt aan deze 5 strategische beweegredenen is eigenlijk wat er niet staat. De typische redenen die vaak worden gehoord bij overnames zoals schaalvergroting, wegnemen van concurrenten en goedkoop kopen staan niet in deze lijst. Overnames met zo’n beweegreden resulteren namelijk maar zelden in waardecreatie.